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光大国际:开发更多清洁能源 行业首选

来源:原创 编辑: 时间:2019-04-12 11:14
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光大国际:开发更多清洁能源行业首选

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  中银国际  胡文洲

  中国光大国际仍是我们在公用事业板块中的首选股票。我们对公司在江苏和山东以外地区复制其胜利的环保业务形式充塞自信心,同时,公司正在进一步稳固在这两个省份的市园地位。公司取得新项宗旨才华仍令人刮目相看。最近,公司颁布颁发取得在广东省惠州市的首个垃圾燃烧发电项目,还取得江苏省新沂市的两个BT项目,总金额8.32亿ag88环亚在线娱乐港币。因而,我们将2010-2011年每股收益预测别离上调了5%-11%,并将基于净资产值得出的目的价上调至5.10港币。

  支撑评级的要点
  公司取得惠东垃圾燃烧发电BOT项目,合同金额3.8亿港币,如果内部收益率为14%,那么每股净资产值将提升0.06港币。

  公司取得新沂污水办理及秸秆燃烧发电BT项目,合同金额4亿人民币,可能会带来5,000-6,000万人民币利润,使我们2010-2012年的盈利预测提升3%。维持2010-2015年间成本支出90亿人民币的预测。

  评级面临的主要风险:合作加剧及项目回报率下降。

  估值:每股净资产值4.45港币,我们的目的价5.10港币(较每股净资产值溢价15%),对应23倍2011年市盈率和2.9倍2011年市净率。

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